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特纳报告:反思全球银行系统危机 重建监管体系_国际经济

来源:EMBA金融培训网  作者:站长  [日期:2009-03-31] [字体: ]

  华尔街和伦敦城的沸腾岁月已然终结,4月2日的二十国集团伦敦峰会很可能勾勒出一幅严格的监管蓝图,抑制金融业的复苏。

  但这可能只是开始,辩论的开始。在可以预见的未来,一场有关全球金融监管的辩论势将愈演愈烈,诸多争议有待达成具体共识。谁能取得这场辩论的主动权?

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  3月19日,此次峰会的东道主英国一反常态,率先承诺改革金融业监管。英国金融服务监管局(FSA)主席特纳勋爵当天公布《特纳报告》,这份长达120页的报告在解剖了当前全球金融危机的主要成因之后,大胆地提出了超越其权限的全球金融系统重建建议。

  以下刊登的讨论稿由FSA择《特纳报告》精华而成,将与《特纳报告》一起递交G20伦敦峰会。

  让我们一起来拜读一下处于法德和美日“夹缝”中的“英国立场”。

   英国金融服务监管局(FSA)

  这份长达120页的《特纳报告》大胆地提出了超越其权限的全球金融系统重建建议。 图为英国金融服务局(FSA)主席特纳勋爵。

  危机发展至今,可见的各类报告已经就危机的成因作了多样的讨论,并提出了各自的建议。全球金融监管体系的改革已经提上议程,但就基础原则的改革究竟应该在怎样的范围内展开,各方尚未得出明确的答案。

  答案正在浮现,即将召开的G20伦敦金融峰会,以及全球三大权威监管机构都将为此努力,这三大机构分别是巴塞尔银行监管委员会(BCBS)、国际证监会组织(IOSCO)和国际保监会组织(IAIS)。

  可以肯定的是,无论最终的结果是什么,它必将是一个足够强大的全球监管体系。中期来看,新的监管框架必须能够支撑全球银行系统良好、可持续、具备竞争力的运行,能够为经济和消费者提供他们所需的金融服务。

  这一转变势必是一个巨大的挑战。

  讨论稿将主要关注全球监管的议程以及相关事宜,讨论解决资本、流动性、监管机构、市场体系与透明度、监管的范围等,因为FSA认识到,此处列举的话题只有在全球层面上才能得到最有效的解决。如果世界各国在这些话题上不能达成共识,那么新的国际金融体系必将导致监管套利和不公平竞争,并埋下再一次爆发全球危机的种子,为下一次危机埋下祸根。

   报告摘要

  ●修正后的全球资本体系应具备平滑经济周期的机制,应在巴塞尔资本协定的基础上改善。理论上,新机制应该要求银行在经济回升时期形成缓冲,在衰退时期平缓颓势。

  ●如果不对杠杆率实施必要的监管,会严重影响金融市场的稳定性。尽管杠杆率对维持资本流动性十分重要,但一些国家的经验也表明,杠杆率监管并非万能药。

  ●公允价值计算和国际会计准则都存在一些明显的缺点,但鉴于当前并没有更可靠更具可行性的准则替代,类似准则可以继续使用,但要配合一些平滑经济周期的举措。

  ●雷曼兄弟的事件表明,让这样大型的国际金融机构进入普通的破产程序是不可行的,必将带来全球市场的负面效应。

  ●当前危机的结果之一是,随着一些弱势企业的退出或者被兼并,全球银行市场变得越来越集中了。这减少了未来金融市场的不稳定因素,有利于全球金融体系的信心恢复。但中长期来看,这一过程将降低各种银行服务产品的竞争度,并促生更多庞大而复杂的金融机构,增加了未来全球监管的困难。

   五大改革目标

  通过本讨论稿,FSA希望能够实现全球金融监管体系的五大改革目标:

  i)全球银行系统具备更强的资本能力,能够从流动性危机中快速恢复。

  ii)金融监管体系以及这一体系下的部分要素,须具备平滑经济周期的能力。

  iii)改革多边金融服务的监管、风险控制以及相关协议安排,使其不仅有效反映发起者的利益,同时也有效体现其他参与者的利益。

  iv)控制一切对金融系统不利的有形风险,将因企业的不当操作造成的风险控制在可能的范围内。

  v)警惕来自宏观层面的金融风险,在一国和国际层面上,分别采取有效措施转移风险。

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